Илья Ребров: «Победы любой ценой в текущих условиях недопустимы»

Для сохранения устойчивости госкорпорации «Росатом» в условиях санкций и многочисленных ограничений особенно важно наращивать эффективность и производительность труда. И если с повышением производительности труда все очевидно: цифровизация, роботизация, программное обеспечение на базе искусственного интеллекта, ПСР, — ​то реализовывать инвестпроекты, особенно международные, становится все сложнее. Как грамотно выбрать приоритеты развития и где найти резервы для повышения эффективности производства, чтобы как можно быстрее воплощать в жизнь критически важные проекты, обсуждаем с заместителем гендиректора по экономике и финансам «Росатома» Ильей Ребровым.

Точки роста

— В 2023 году продолжались тектонические изменения глобального миропорядка, выросла инфляция, произошел скачок банковских ставок, ужесточились санкции. Как это влияет на работу «Росатома»?

— Безусловно, уровень достижений «Росатома» зависит от внешних условий, ведь мы развиваемся не в теплице, а на рынке. Даже при беспрецедентном санкционном давлении на наше государство «Росатом» максимально четко выполняет обязательства по контрактам и параллельно ищет замещающие рынки, новые решения и продукты.

Если рассматривать страновой масштаб, экономика России реагирует на текущую ситуацию колоссальным спросом на продукты, обеспечивающие технологический суверенитет, что, в свою очередь, требует срочных и внушительных инвестиций, создающих рабочие места. Как следствие, по трем ключевым направлениям — ​деньги, промышленное предложение и кадры — ​возникает дефицит.

Де-факто мы отключены от значительной части глобальной финансовой системы; производители инвестиционных продуктов, таких как стройматериалы, металлы, не говоря уже о технологиях, не успевают за спросом, который раньше можно было обеспечить дополнительным импортом; недостаток кадров оценивается более чем в 2 млн рабочих мест к 2030 году и приводит к неоправданному росту зарплат и инфляции.

— Как с этим бороться?

— Стандартный способ борьбы с инфляцией, возникающей из-за того, что спрос превышает предложение, — ​снижение спроса посредством увеличения стоимости денег. Собственно, такой монетарный инструмент сейчас задействован властями. Если упрощенно: нам нужно и снизить инвестиционный и кадровый спрос, и расширить производства, обеспечивающие укрепление технологического суверенитета. То есть определить приоритеты инвестирования, чтобы в максимально короткие сроки расширить промышленное предложение, в первую очередь продуктов, обеспечивающих технологический суверенитет, а не реализовывать одновременно все инвестиционные задачи, которые есть в экономике. Сейчас основной вопрос — ​приоритетность и скорость реализации критически важных проектов. Рост курса валюты, цен, кадровый дефицит ведут к росту затрат, но также позволяют нам увеличивать цены на ряд продуктов.

Самый действенный немонетарный инструмент, который поможет пройти период высоких ставок, — ​существенный рост производительности труда. Это даст возможность сбалансировать кадровый рынок, обеспечить скорейшую реализацию приоритетных инвестиционных проектов и постепенно выйти на снижение инфляции и стоимости денег. Условия деятельности для нас скорее неблагоприятные, но нет сомнений, что мы справимся и имеющихся у нас компетенций и воли достаточно.

— Среди целей стратегии «Росатома» до 2030 года — ​рост эффективности в 1,5 раза и производительности труда в 1,8 раза. Как вы оцениваете движение к этим значениям?

— В отрасли давно работают над тем и другим, в том числе применяя инструменты Производственной системы «Росатом». Но в последние годы приоритеты изменились. Если раньше фокус был на устранении потерь, то сейчас из-за дефицита кадров требуется безусловный рост производительности во всех без исключения секторах: производстве, строительстве, управлении.

Как обеспечить рост производительности труда в 1,8 раза к 2030 году, при том что с 2019 по 2023 год она уже выросла в 1,6 раза? За счет безлюдных технологий, автоматизации, роботизации, искусственного интеллекта и т. д. Так, применение аддитивных технологий позволит снизить себестоимость в 10 раз и увеличить производительность труда в пять раз, внедрение углеволокна снизит себестоимость в четыре-пять раз, цифровые решения в финансовом секторе дадут рост производительности на 40 %. Кроме того, в управленческих расходах достаточно резервов для сокращения и оптимизации без ущерба эффективности.

Надо забыть, что «Росатом» — богатая организация, так как у нас еще более дорогостоящие планы развития и лишних средств нет. Рост зарплат, вызванный кадровым дефицитом, требует безальтернативного роста производительности труда здесь и сейчас. В противном случае мы не заработаем на инвестиции в развитие и не выполним то, что заложено в нашу стратегию.

С учетом задачи сформировать шестилетний бизнес-план отрасли нас ждет интенсивный процесс уточнения и декомпозиции новых амбициозных целей в части повышения эффективности деятельности. Это нужно для того, чтобы и после 2030 года «Росатом» продолжил развиваться как технологический лидер, стал глобальным интегратором технологий и человеческого потенциала и в следующие десятилетия совершил новый масштабный рывок.

Эффект новых бизнесов

— Выручка госкорпорации в прошлом году достигла 2,5 трлн рублей. Какие факторы повлияли на рост?

— Основной фактор — ​планомерное наращивание присутствия во всех доступных нам сферах бизнеса: энергетике, машиностроении, добыче и переработке, оборонном комплексе, науке и образовании. Этому, в свою очередь, способствовали рост объемов реализации в дивизионах-экспортерах, расширение продуктовой линейки за счет освоения новых направлений, заметную роль сыграла и макроэкономическая ситуация.

Госкорпорация активно развивает уже традиционные виды бизнеса и выходит на новые направления. Например, по сравнению с 2022 годом более чем на 36 млрд рублей выросла выручка в электрогенерирующих дивизионах. Так, ветроэнергетика принесла на 8 млрд рублей больше, чем в 2022 году, за счет ввода в эксплуатацию Кузьминской ВЭС и первой очереди Труновской ВЭС. В строительстве атомных станций за рубежом рост к предыдущему году — ​более 180 млрд рублей. Отмечу хорошие показатели роста выручки у предприятий ядерного топливного цикла: суммарная реализация составила 736 млрд рублей, что почти в два раза выше, чем годом раньше. Прибыльно и транспортное направление. Благодаря приобретению группы компаний «Дело», даже с учетом дополнительных вложений, мы получили в 2023 году 274 млрд рублей, что на 30 млрд рублей больше, чем в 2022‑м.

— «Росатом» активно развивает новые бизнесы. Насколько они прибыльны?

— Первые значительные инвестиции в новые бизнесы начались в 2019–2020 годы: ветроэнергетика, композиты, изотопы. Все направления оказались прибыльными. Например, ветроэнергетика — ​это бизнес с высокой, более 50 %, рентабельностью, что примерно в 2,3 раза превышает среднюю рентабельность по отрасли. Рентабельность бизнеса композитов в среднем составляет около 12 %, но в перспективе увеличится вдвое. Ядерная медицина — ​столь же динамично развивающийся сегмент, переживающий определенные сложности, но мы прогнозируем рост рентабельности этого бизнеса в 1,5 раза в ближайшие четыре года. За год проведены крупные сделки M&A (слияния и поглощения. — ​«СР»): «Дело», «Медскан», «Квадра». Эти компании уже сейчас вносят положительный вклад в выручку и EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. — ​«СР»). Часть крупных новых бизнесов еще в инвестиционной стадии: накопители энергии, литий, переработка отходов.

Достигнуть высоких результатов, тем более в неблагоприятных внешних условиях, можно только при дисциплинированном исполнении инвестиционных проектов. Практически каждый день сдвига сроков — ​это рост затрат на основные материалы, что недопустимо.

— Что происходит, если направления деятельности компании оказываются неэффективными? Сколько времени дается, чтобы оценить результативность?

— Эффективность компаний оценивается как в целом, так и по качеству реализации проектов развития. Целевые параметры фиксируются при ежегодном бизнес-планировании, контролируются в ежеквартальном план-факт-анализе. При значительных негативных отклонениях принимаются решения о корректировках, необходимых мероприятиях. При смещении вех, росте бюджета, снижении доходности проект рассматривает ОПИР (орган, принимающий инвестиционные решения. — ​«СР») в течение 45 дней с момента выявления отклонений. ОПИР принимает решения об условиях дальнейшей реализации проекта, в том числе о закрытии и о мерах для нивелирования негативных отклонений.

В отдельных случаях, когда требуется немедленное вмешательство госкорпорации, мы переводим организацию в режим финансового оздоровления. Он длится, как правило, от трех до пяти лет. Усиливается управленческая команда, предоставляется финансовая помощь, реализуются мероприятия для сокращения затрат и роста объема заказов. Возможна и полная реорганизация деятельности вплоть до закрытия или продажи компании.

Приоритетные проекты

— Оцените инвестиционную политику «Росатома» на данном этапе. Кому и на каких условиях госкорпорация готова дать деньги на развитие?

— Приоритет — ​проектам, направленным на исполнение госзадач и укрепление технологического суверенитета. Но они должны отвечать целевым показателям эффективности: IRR (внутренняя норма доходности. — ​«СР») — ​20 %, дисконтированный срок окупаемости — ​семь лет. В случае роста стоимости проектов дивизион должен компенсировать расходы ростом EBITDA.

Такой подход позволяет в первую очередь реализовать самые жизнеспособные идеи, которые будут работать на нашу стратегическую цель — ​получение 5 трлн руб­лей выручки в 2030 году.

— Какие у отрасли основные источники инвестиций? Есть ли необходимость в докапитализации? Испытывает ли «Росатом» дефицит инвестиций?

— Дефицит средств на новые проекты — ​это нормальная ситуация для любой компании. Без конкуренции идей за дефицитные ресурсы рост эффективности вряд ли возможен. Заявки на инвестиции в «Росатоме» ежегодно превышают лимиты на 30 %. Несмотря на это, факт финансирования инвестиционной программы ежегодно составляет около 80 % выделенных инвестиций.

Основные источники инвестиций — ​собственные средства госкорпорации, софинансирование за счет федерального бюджета, а также внешние заимствования. Для новых проектов выделен лимит в 50 млрд руб­лей, в рамках которого финансирование получают наиболее важные для госкорпорации проекты (госзадачи), а также наиболее экономически эффективные.

А вот вопрос докапитализации неоднозначен. Если смотреть на текущие показатели «Росатома», то финансовое положение можно признать хорошим: долговая нагрузка, финансовая устойчивость, рентабельность и ликвидность в норме или лучше нормы. Но если посмотреть на нашу ежегодную инвестпрограмму в 1–1,5 трлн руб­лей и принять во внимание, что мы несем нагрузку по государственно значимым проектам, которые невозможно заморозить или отменить даже в случае низкой рентабельности, то становится понятно, что господдержка по ним крайне важна. Будет ли это имущественный взнос, субсидирование процентных ставок по кредитам или фондирование на специальных условиях — ​уже детали. В то же время отсутствие какой‑либо поддержки при высоких ставках финансирования приводит к значительному росту стоимости продуктов нашей инвестиционной программы, что нежелательно для государства, ведь такие продукты, в первую очередь инфраструктурные услуги, дают возможность для развития индустриального бизнеса.

Мы привлекаем и частные инвестиции. Пока это разовые сделки, но постепенно выстраиваем поточную систему, что позволит нам получить дополнительное финансирование для новых проектов. А также, что важно, новые компетенции и идеи со стороны инвесторов.

Финансовые цели

— Какие цели в сфере финансов стоят перед госкорпорацией в ближайшие годы?

— Основная цель — ​обеспечить достаточным финансированием отраслевые проекты и при этом сохранить стабильное финансовое состояние. Учитывая, что кредитный портфель «Росатома» уже превышает 2 трлн руб­лей, задачи его обслуживания и привлечения средств сами по себе нетривиальны. Высокие ставки еще более усложняют дело. И уже ощущается влияние инфляции на стоимость проектов. В условиях санкционного давления мы продолжаем работать с пока еще доступной частью международного рынка для поиска новых источников финансирования. Конечно, инвесторы отмечают повышенные риски, но заинтересованы в сотрудничестве по высокотехнологичной продукции. Тема чувствительная, не будем раскрывать все наработки.

Российские банки характеризуют «Росатом» как первоклассного и надежного заемщика. К примеру, облигации «Атомэнергопрома» (управляющая компания гражданского сектора атомной энергетики. — ​«СР») находятся на уровне ААА (RU) рейтинга агентств «Эксперт РА» и АКРА. Долги «Атомэнергопрома» по документам Банка России относятся к инвестиционному классу, что дает некоторые послабления банкам при кредитовании и покупке облигаций. Хочу подчеркнуть, что такая репутация — ​результат планомерной и слаженной работы всех финансовых служб отраслевых организаций. Как результат — ​наша зависимость от банков меньше, выше резистентность к любым потрясениям в макроэкономике и на рынке капитала.

— Как работает привлечение денег с помощью цифровых финансовых активов — ​ЦФА? Чем «Росатому» выгоден этот инструмент?

— Мы протестировали его 21 марта 2024 года, разместив облигации «Атомэнергопрома» на 10 млрд руб­лей сроком на три месяца. Организатором выступил Альфа-банк. Удивительно, но факт: сделка была полностью подготовлена и проведена за четыре рабочих дня — ​от момента, когда ударили по рукам, до получения денег. В нашей закупочной системе это абсолютный рекорд. Но Банк России не приоритизирует ЦФА, поэтому существенной разницы в стоимости долга нет. В любом случае это был интересный и полезный опыт, который мы будем применять регулярно.

Новые атомные стройки

— «Росатом» постоянно наращивает объем строительства АЭС. Как это отражается на стоимости проектов?

— С одной стороны, за счет масштаба мы добиваемся снижения себестоимости. С другой — ​резкий рост объема требует дополнительных инвестиций в средства производства, наем персонала и проч. Если объем начнет сокращаться, снизится эффективность.

Вместе с увеличением объема важными задачами являются рациональное планирование ресурсов и строгое исполнение планов. Нам пока удается сохранять конкурентоспособную на мировом уровне себестоимость проектов, но необходимо добавить усилий для повышения собственной эффективности за счет оптимизации проектных решений, улучшения системы управления и т. д. И конечно, в текущих условиях нам нужно наращивать производительность труда в строительстве и производстве оборудования. Именно это позволит госкорпорации оставаться конкурентоспособной в следующие десятилетия.

— До 2045 года «Росатом» планирует построить десятки блоков в России. Ранее вы говорили, что на это потребуется более 10 трлн рублей. Как планируете обеспечивать финансирование новой генсхемы размещения АЭС?

— Собственных инвестиционных средств будет явно недостаточно. Мы ведем плотную работу с Минфином и Минэнерго для выработки взаимоприемлемых решений. Пока рано говорить о результатах, вопрос сложный, комплексный. Но уже понятно, что нам предстоит еще много работать над эффективностью проектов строительства АЭС. Победы любой ценой в текущих условиях недопустимы.